הנתונים האחרונים שמשרד האוצר פרסם על התפלגות הלוואות מהקרן בערבות המדינה במהלך שנת 2016 מאפשרים לנו לענות על שאלה מאוד נפוצה שאנו מקבלים מבעלי עסקים – האם וותק העסק נלקח בחשבון בעת בדיקת הגוף המתאם לאישור הלוואות בערבות מדינה? ובכן, הנתונים של הקרן מצביעים על מספר מגמות בהתפלגות של הלוואות לפי וותק עסק.
עסקים הפונים לקרן בערבות המדינה נדרשים לעבור תהליך בדיקה קפדני על ידי כלכלנים מוסמכים מטעם המדינה, אשר קובעים האם לעסק מגיע לקבל המלצה חיובית על הלוואות מהקרן בערבות מדינה.
במהלך הבדיקה של כלכלני הקרן נלקחים בחשבון מגוון רחב של משתנים, החל מההיסטוריה הפיננסית של העסק ועד לביצועים הכספיים של העסק מתחילת הקמתו, וגם כמובן וותק העסק.
במידה ועסק קיבל המלצה חיובית מהקרן, הוא יכול לפנות לאחד הבנקים שעובד בשיתוף עם המדינה ולקבל את האשראי הנדרש בתנאים נוחים בהשוואה להלוואות בנקאיות אחרות.
האם לעסקים וותיקים יש סיכוי גבוה יותר לקבל הלוואה בערבות מדינה מאשר עסקים חדשים?
הרבה בעלי עסקים מאמינים שוותק העסק משחק תפקיד חשוב בבדיקה של כלכלני הקרן, ואף יתרה על כך, הרבה אנשים בטוחים שלעסקים בעלי וותק ארוך יש יותר סיכוי לקבל הלוואה בערבות מדינה.
הטענה שעומדת מאחורי המחשבה הזאת היא למעשה שעסקים וותיקים יכולים להציג לקרן יותר נתונים פיננסיים עקביים מאשר עסקים בתחילת דרכם, מה שמגדיל את הסיכוי של עסקים וותיקים לקבל יותר הלוואות מהמדינה מכיוון שכלכלני הקרן יהיו יותר בטוחים ביכולת של העסק להחזיר את ההלוואה בערבות המדינה.
התיאוריה הנ"ל מתבססת על היגיון בריא. ברגע שכלכלני הקרן יכולים לעבוד עם יותר נתונים מההיסטוריה של העסק, הם יכולים לחשב טוב יותר את התחזית הפיננסית של העסק ויכולת ההחזר, זאת בשונה מעסק שפועל מספר חודשים ספורים ועדיין מתגבש בתוך תחום פעילותו.
מה הנתונים מספרים לנו על החשיבות של וותק העסק?
הנתונים שהתפרסמו על מתן הלוואות בערבות מדינה במהלך שנת 2016 מאפשרים לנו לבחון את נושא החשיבות של וותק העסק לקבלת אישור על הלוואה בערבות מדינה.
להלן הנתונים שמשרד האוצר פרסם על התפלגות הלוואות הקרן בקרב עסקים קטנים ובינוניים בשנת 2016:
התפלגות הלוואות לעסקים קטנים לפי וותק העסק
- הקרן העניקה 931 הלוואות בערבות מדינה לעסקים קטנים עם פעילות של עד שנה.
יש לציין שמספר זה כולל גם את היזמים שקיבלו הלוואה בערבות המדינה דרך מסלול עסקים בהקמה. - 382 הלוואות בערבות המדינה הלכו לעסקים קטנים עם וותק של 1-2 שנים.
- 301 הלוואות הוענקו לעסקים קטנים עם וותק של 3-4 שנים.
- עסקים קטנים עם וותק של 4-5 שנים קיבלו 199 הלוואות בערבות המדינה.
- 567 הלוואות הוענקו לעסקים קטנים עם וותק של 5-8 שנים.
- עסקים קטנים עם וותק של 8-10 שנים גייסו 292 הלוואות בערבות מדינה.
- 715 הלוואות מהקרן ניתנו לעסקים קטנים עם וותק של 10-20 שנים.
- 456 הלוואות בערבות מדינה הוענקו לעסקים קטנים עם וותק של מעל 20 שנה.
התפלגות הלוואות לעסקים בינוניים לפי וותק העסק
- הקרן העניקה 18 הלוואות בערבות מדינה לעסקים בינוניים עם וותק של עד 5 שנה.
חשוב לקחת בחשבון שמכיוון שעסקים בינוניים מוגדרים על ידי הקרן כעסקים עם מחזור הכנסות שנתי של 25-100 מיליון שקלים, אז עסקים בתחילת דרכם אינם נכנסים לקטגוריה זו. - 49 הלוואות בערבות המדינה הלכו לעסקים בינוניים עם וותק של 6-10 שנים.
- 44 הלוואות הוענקו לעסקים בינוניים עם וותק של 11-15 שנים.
- עסקים בינוניים עם וותק של 16-20 שנים קיבלו 24 הלוואות בערבות המדינה.
- 68 הלוואות בערבות מדינה הוענקו לעסקים קטנים עם וותק של מעל 20 שנה.
עסקים קטנים בתחילת דרכם מגייסים הרבה הלוואות מהקרן בערבות מדינה
כשבוחנים את התפלגות מתן ההלוואות מהקרן לעסקים קטנים ניתן דבר ראשון להבחין בכך שהחלק הניכר של ההלוואות בערבות המדינה ניתן דווקא לעסקים עם וותק של עד שנה.
23% מסך ההלוואות שהוענקו לעסקים קטנים מוענק לעסקים בהקמה ובתחילת דרכם.
את הנתח הגדול של הלוואות לעסקים עם וותק של עד שנה ניתן לראות עוד יותר טוב בתרשים העוגה הבא:
מתן אשראי לעסקים קטנים לפי וותק העסק
עסק הוותק אינו מהווה משתנה מרכזי בהחלטת כלכלני הקרן לאשר הלוואות בערבות מדינה. עסקים בהקמה ועסקים בתחילת דרכם בהחלט יכולים לקבל הלוואה בערבות המדינה.
מדוע קרוב לרבע מההלוואות של המדינה מוענקות דווקא לעסקים עם וותק של עד שנה? אנו מניחים שיש לכך שתי סיבות מרכזיות:
הסיבה הראשונה היא, שהקרן רוצה לעודד מתן אשראי ליזמים הפונים למסלול עסקים בהקמה של הקרן.
ולכן חלק גדול מההלוואות של המדינה מוענקות לעסקים בהקמה, אשר מהווים חלק מקבוצת הוותק הזאת.
הסיבה השנייה היא, שעסקים בתחילת דרכם זקוקים להרבה יותר אשראי מאשר עסקים מבוססים יותר.
עסק בהקמה או בתחילת דרכו דורש השקעה פיזית גבוהה יותר וצרכי ההון החוזר שלו צומחים במהירות בחודשי הפעילות הראשונים.
אז זה בהחלט הגיוני שיותר עסקים קטנים עם וותק של עד שנה יקבלו סיוע מהמדינה.
עסקים קטנים עם וותק צריכים לפנות לקרן למימון ההשקעה המחזורית לאורך חיי העסק
התפלגות מתן ההלוואות בקרב עסקים עם וותק של מעל שנה מאוד מעניינת בגלל שניתן להבחין במגמה שתואמת לתיאוריה כלכלית מאוד מפורסמת.
ניתן לראות קפיצות חריגות של אישורי הלוואות בקבוצת העסקים עם וותק של 5-8 (14% מסך ההלוואות בערבות המדינה), לאחר מכן בקבוצת הוותק של 10-20 שנה (17% מסך ההלוואות בערבות המדינה) ולבסוף בקבוצת הוותק של מעל 20 שנה (12% מסך ההלוואות בערבות המדינה).
ניתן לראות את הקפיצות החריגות בהתפלגות האחוזים בטבלה הבאה:
תיעדוף מתן אשראי עסקי לעסקים ותיקים יותר
מגמה זו תואמת את תאוריית ההשקעה המחזורית לאורך חיי העסק אשר טוענת שמרבית העסקים נדרשים לבצע השקעה גדולה מחדש בעסק בממוצע של אחת ל-7 שנים.
כך שעסק נדרש לבצע השקעה מחזורית ראשונה בוותק של 5-8 שנים, ואז בסביבות וותק של 15 שנה ואז השקעה נוספת לאחר 20 שנה וכן הלאה.
בעקבות הנתונים הללו אנו ממליצים לעסקים קטנים לפנות לקרן בערבות המדינה כאשר ישנו רציונל חזק לבצע השקעה פיזית משמעותית ונדרשת הלוואה בערבות המדינה להרחבת פעילות.
וותק העסק אינו משתנה עיקרי במתן הלוואות מהקרן בערבות מדינה לעסקים בינוניים
בחינה של מתן ההלוואות לעסקים בינוניים בקרן לפי התפלגות וותק העסק אינו מעיד על מגמה כלשהי.
ההתפלגות בין העסקים הבינוניים הנה יחסית שוויונית. ניתן לראות זאת טוב בתרשים העוגה הבא:
התפלגות הלוואות מהקרן בערבות מדינה
ההנחה מהנתונים הללו היא שבכל הנוגע לעסקים בינוניים, שהם עסקים מבוססים בעלי מחזורי הכנסות מאוד גבוהים, הקרן מסתכלת פחות על וותק העסק ומעניקה יותר דגש על צרכי אשראי ויכולת החזר של העסק.
בעקבות הנתונים הללו של התפלגות עסקים בינוניים אנו ממליצים לבעלי עסקים בינוניים לפנות בכל שלב בפעילותם לבדיקת זכאות מול כלכלן חברתנו במטרה לבחון את הסיכויים לגייס הלוואה בערבות מדינה על פי רציונל הבקשה והנתונים הפיננסיים של העסק.